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产业分析

亚太高铁市场概览及项目实施挑战分析

更新时间:2019-11-15 18:07 点击数:


  高铁建设已经成为亚洲基建市场的一个发展亮点。未来十年,中国将引领亚洲高铁行业的增长。根据新时期“八纵八横”高速铁网的宏大蓝图,预计到2020年,中国高速铁将由2015年底的1.9万公里增加到3万公里。积极的政策、充沛的资金以及拥有承接高铁项目经验和工程能力公司的存在,也将为中国高铁的发展提供支持。同样,日本、印度、东盟、等多个国家和地区都已公布各自的高铁发展规划。

  日本高铁市场的增长前景良好,的大力支持将推动新干线网络在未来十年持续扩张。其中项目包括北海道和Horuriku新干线的扩建,以及新建Chuo线性新干线。磁悬浮技术将用于连接东京和大阪的耗资910亿美元的中兴新干线,连接东京和名古屋的一期工程目前正在建设中,预计将于2027年开始客运服务。在Yamanashi试验轨道上运行的磁悬浮列车时速已经达到了500公里/小时,与目前的新干线列车相比,其速度提高了60%,比上海磁悬浮系统快了25%,这是目前世界上最快的磁悬浮系统。铁技术的发展将对高铁市场产生全球性影响。

  庞大的人口基数和落后的交通情况为印度的高铁建设提供需求基础,但是土地征用的预期困难和潜在的建设延误将拖累印度的高铁发展。计划中的“德里-金奈高铁走廊”全长1754公里,连接印度城市德里与金奈,预计建造成本将高达2万亿卢比。它是总理莫迪“钻石四边形”高铁网战略的一部分,预计建成后将成为全球第二长、印度第一长的高铁走廊,时速达到300公里。然而,预计大多数项目在整个项目生命周期中都会经历延迟,这对成本管理也提出了挑战。该国第一个高铁项目,孟买艾哈迈达巴德高速铁线,由于困难进展十分缓慢。此外,纳伦德拉莫迪总理制定土地收购法的努力遇到了障碍,使得利益相关者对实施诸如高铁这样的大型基础设施项目提出了挑战。据报道,截至2019年6月,孟买高铁项目只征得39%的土地,使原计划的2023年12月越来越不可能。钻石四边形计划的其他线也可能面临类似的问题,拖累印度高铁市场的发展和进步。

  基于的支持政策以及日本和中国表达的强烈兴趣,泰国高铁项目的实施呈积极态势。私营部门也参与其中——2019年5月,由泰国内阁选择的CP集团中标了一个PPP机场高铁项目,并于2019年7月签署了合同。曼谷-NaHonRATCHISMA-廊开高速铁项目在经历设计和融资问题上的一系列拖延之后又重新开始推进。由于潜在的融资问题,某些项目仍然不太可行,短期内不太可能进展。

  马来西亚总理马哈蒂尔在2018次中取得胜利后,新加坡和哈萨克斯坦之间的高速铁连接计划被搁置。最初,马哈蒂尔博士曾宣布取消该项目,但后来他改变了决定,转而选择推迟两年审查该项目。目前,这两地之间的空中旅行是世界上最繁忙的国际航线个航班,因此,高铁网络可能会减少航空旅行的旅客流量,减少温室气体排放,加快两地之间的交通往来。然而风险仍然是该项目进展的最大障碍。如果成本降低,马来西亚很可能恢复该项目,就如东海岸铁项目的情况。如此,吉隆坡-新加坡高铁项目将重新启动,最终向北延伸的计划可能可行性不大,也更具挑战性。

  在越南,计划587亿美元的河内-胡志明市高铁项目是目前唯一的高铁项目,目前由日本国际合作组织(JICA)支持。虽然该项目将振兴越南的铁基础设施,为河内和胡志明市之间的小城市注入新的活力,但鉴于其高额的报价和对杠杆比率的,越南的融资问题将具有挑战性。此外,来自低成本航空公司的竞争也尤为强劲,尽管其价格略高,但仍将是两个城市之间更快的交通选择。与建设高铁项目相比其成本更低,因此可能会选择扩建机场基础设施。

  印尼高铁网络的进一步发展将在很大程度上取决于雅加达-万隆高铁线的性能。尽管最初因和项目管理不善而导致效率低下和延误,印尼的第一条高铁工程进展良好。据报道,截至2019年3月,该项目所需土地的92%已完成,为项目的进一步推动奠定基础,这样于2021年的计划将更加现实。由于航空旅行的激烈竞争,需求风险将是扩大高铁网络的主要关注点。火车票预计在IDR200000(14美元)到IDR500000(35美元)之间,只比机票便宜一点(票价约24美元)。因此,在雅加达万隆段的高铁性能将作为一个试金石测试,以此来评估项目的盈利能力和未来扩展的必要性,包括从万隆扩展到泗水的计划。

  提出的高铁计划在短期内很难有突破。这些计划包括跨越三个不同的州布里斯班、悉尼和的高铁线。然而,自该项目首次提出以来,其高昂的价格一直备受争议,强烈的反对了该项目的任何进展。工党此前曾采取措施推动高铁修建,但这些计划在工党2019年选举中惨败后再次搁浅。此外,目前根据10年基础设施投资计划正专注于其他基础设施项目,这降低了国家和联邦预算对高铁项目的资助。

  现有的高铁网络扩建大多在2018年平昌奥运会之前完成。目前高铁项目正在收缩,唯一值得注意的是霍纳姆高铁二期。预计将于2020开始建设。

  人口发展趋势将促进亚太高铁项目的发展,乘客需求是高铁网络盈利能力的重要决定因素,人口较多的城市更可能通过高铁连接。亚洲目前拥有全球50个最大城市中的31个,未来10年城市化趋势良好,预计高铁服务的需求增长将继续强劲。

  此外,因为高铁线相对于空中和公旅行很可能会导致时间和成本节约,所以一些高铁线比其他方式更可行,需求可能会更高。一般来说,高铁线在短距离到中距离之间更经济、更划算,而亚洲是几个这样走廊的所在地,比如从孟买到艾哈迈达巴德,再到吉隆坡到新加坡。

  重要的人口中心城市间陆交通联系也将推动整个区域的高铁网络发展。虽然一些地区的航空业发展已经解决了一些陆地交通瓶颈,但高铁网络仍将有效地在关键的区域走廊上减少门到门的旅行时间。在一些市场中,薄弱的现有的道和铁基础设施已经阻碍了经济的增长,尽管一些城市间的连通性随着高速公的开通而逐渐改善,但是改善的道连接又加快了车辆运输的扩散,进而导致了更多的拥堵。

  另外使用高铁的效益也会增加其商业价值,因为和基础设施投资者都希望看到碳排放状况更好的项目,同时也希望达到国际碳减排的目标。亚洲是碳排放的最大贡献者之一。2017年,中国、印度、日本、韩国和印度尼西亚的碳排放总和占全球总排放量的40%以上。考虑到空中和车辆旅行是最污染的运输方式之一,高铁为这些国家提供了更可持续的运输解决方案。

  高铁项目对施工经验和财力支持的要求都很高。亚太新兴市场即将开发的高铁项目面临融资障碍。鉴于亚洲许多新兴市场面临预算,高铁项目融资可能采取开发银行提供的长期贷款。然而这样做可能对未来的经济造成巨大压力,因此可能会对高铁网络的长期财务可持续性进行重新评估。

  强有力的支持是决定高铁项目进展的关键因素,缺乏这种支持将使项目面临风险。高铁项目的高成本以及建设带来的大量土地购买和改变,让它们成为反对党容易的目标。在某些情况下会成为执政方和其他政党之间斗争的焦点。态度的变化或体制的改变,可能导致高铁项目出现规模缩小甚至取消。跨境高铁项目的风险更加明显,有关基础设施融资、建设和运营的双边讨论更加复杂。

  高铁项目的周期长也是进入建设阶段的一个挑战。除了高铁整个项目周期中体制变化带来的脆弱性之外,其成本膨胀也是一个重大风险,可能导致融资问题和项目延误。于是,一个恶性循环就产生了,项目延致成本上升,进而导致进一步的融资问题。此外,随着超环线以及磁悬浮铁系统等新技术的测试,一些因为担心高铁网络在建设完成时将变得过时,可能会推迟建设高铁网络的决定。



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